商报讯 （记者 叶晓珺） “分秒必争，最快T+0.5到账!”新一轮内卷又开启了，此次“卷”的是理财赎回期，从T+1到T+0.5。近日，工银理财发布了部分开放式理财产品最快T+0.5赎回到账的信息。所谓“T+0.5”模式即是资金赎回到账时间将提前到最快第二天中午。对此，业内人士表示，银行推出T+0.5赎回产品，更多的是吸引投资者的一种手段，满足特定投资者的投资需求，是一种积极的微创新，但同时也提醒，机构需提升流动性管理能力，注意流动性风险。
“T+0.5”赎回产品现身银行理财市场
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“T+0”时代结束后，迎来的不仅是“T+1”时代，如今“T+0.5”赎回期限的产品也开始现身银行理财市场。
就在2月27日，工银理财发布了一篇题为《分秒必争，工银理财迎接T+0.5时代》的文章，向投资者介绍了旗下4支最快T+0.5到账的产品。据了解，本次涉及的鑫添益4支产品为3支鑫添益同业存单及存款系列产品和1支鑫添益纯债系列产品。前3支产品均成立于2022年8月份，分别面向个人、私行、法人销售，成立以来年化收益率在2%—3%之间；纯债系列产品成立于2021年8月份，面向个人销售，成立以来年化收益率2.32%。
4支产品均非近期成立，工银理财方面称，为改善投资体验，工银理财通过流程优化、技术升级等方式加快了产品赎回到账时间。
而在此之前，恒丰理财、平安理财也同样推出了T+0.5赎回期限理财产品。恒丰理财相关工作人员称，其“新恒梦钱包”现金管理类理财产品为T+0.5赎回期限，“一般上午10点能到账”。
平安理财的T+0.5赎回期限产品“灵活宝 天天成长2号”则早于2022年12月初已推出。
平安银行介绍称，该行T+1到账的现金理财产品和灵活日开系列，均可实现T+1最快上午11点前到账。“该产品2021年1月份就已经推出了，之前快赎额度是50万元，现在是1万元，额度内的当天就可以到账，额度外的需要第二天。”该行相关工作人员表示。
记者梳理发现，目前兑付效率实现T+0.5的理财产品，其投资范围通常是短期的固定收益类资产，如国债、央行票据、短期商业票据等，这类资产具有较高的流动性和安全性，可在较短时间内变现。
不过，值得注意的是，从相关银行的产品展示页来看，上述产品标注的仍为“T+1”。产品说明书指出，当发生巨额赎回时，管理人有权临时暂停赎回业务，并视情况及时恢复该业务。
再“卷”也要防范流动性风险
“对于急需用钱的人来说，缩短半天的时间也是解了燃眉之急。”T+0.5引起了投资者的热议。
业内人士分析，T+0.5对用户和银行都有好处，可以从三个层面来理解：用户体验、银行收益、清算渠道，具体对用户而言，T+0.5可以提高产品申赎效率，与一些产品的快赎方案类似，都是为了优化用户体验。
一银行理财子公司从业人士也认为，“T+0.5相比T+1肯定对投资者是好事，但对机构资金的要求就比较高了。”而这般操作的背后，是银行理财市场的激烈竞争。特别是去年开放式理财产品两度遭到大幅赎回，银行理财规模下降不少。数据显示，去年四季度理财规模缩水超2万亿元。这种背景下，保守的银行理财投资者青睐高流动性产品。为了做大产品规模，缩短赎回到账时间成为一些理财公司的应对之策。
但是，由T+1缩短至T+0.5，是否合规？招联金融首席研究员董希淼表示，T+0.5赎回期限的产品并未违反监管的要求，这更多的是银行吸引投资者的一种手段。“但赎回期限内需要金融机构垫资，这可能会给机构带来一些流动性问题，机构需要注意这方面的风险。”董希淼提醒。
记者注意到，此前货币基金T+0快速赎回额度受限后，实际上基金公司也曾产生过T+0.5的赎回效率的比拼。具体来说，南方基金、汇添富基金分别将旗下部分货币基金普通赎回时间提早至T+1日上午9点前、8点前，易方达基金更早，曾将直销渠道上的货币基金普通赎回时间提至T+1日上午7点前。
在业内人士看来，T+0.5赎回并非真正意义上的“创新”，本质上是获客的一种方式，“银行、理财子公司通过一些微创新来提升服务，提高提升客户体验是值得肯定的。”但他同时也指出，更根本的是理财机构要提升投研能力和投资能力，将稳健性与收益性相结合。
值得一提的是，除了缩短赎回时间，部分理财公司还推出对接多只现金管理类产品的活钱管理服务类产品，通过组合理财提高快速赎回额度。
